Вести Финанс попытался разобраться, почему недавние действия Центрального банка Турции не помогли турецкой лире укрепиться на рынке.
В первую очередь проблема в том, что Центробанк повысил не ключевую, а второстепенную ставку. Как известно, ставка овернайт при этом несущественна, поэтому и не смогла помочь национальной валюте укрепиться.
По данным Вести Финанс, Комитет по монетарной политике поднял процентную ставку овернайт на 75 базисных пунктов до 9,25%, но ключевая ставка РЕПО и ставка по однодневным займам сохранились на прежнем уровне 8% и 7,25% соответственно. Накануне заседания участники рынка ожидали повышения именно ключевой ставки, которая более важна для рынка. Действия Центробанка Турции лишь доказало его беспомощность и укрепило мнение в том, что курс направлен на ужесточение политики.
Некоторые эксперты предполагают, что ЦБ будет и дальше придерживаться рычагов управления ликвидностью и не станет изменять процентные ставки для влияния на валютный рынок. Логично, что первичной реакцией рынка на эти действия будет распродажа турецкой лиры.
Также Вести Финанс отмечает, что недавно турецкий ЦБ принудил коммерческих кредиторов заимствовать с помощью так называемого окна поздней ликвидности. Подобные займы стоят гораздо дороже всех ключевых ставок. Этот показатель также был повышен с 10% до 11%.
Необходимо напомнить, что после того, как президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган запретил Центробанку повышать ставки, а стимулировать экономику за счет исключительно доступных средств, банк де-факто потерял независимость. К тому же, политическая обстановка способствует критическому снижению курса турецкой лиры. И хотя власти страны и сам Центробанк неоднократно заявляли, что он остается независимым, все понимают, что это не так. Вместе с тем от того, что политика Эрдоган несколько смягчилась, реальных перемен не наблюдается.